Komentarz z 11.05.2026 r.

Decyzja o pozostawieniu stóp NBP w maju br. bez zmian (3,75%) jest spójna z wypowiedziami przedstawicieli Rady Polityki Pieniężnej w ostatnich tygodniach. Istotnym argumentem za kontynuacją „wyczekującego” podejścia władz monetarnych pozostają uwarunkowania krajowe (w szczególności niższa niż przed rokiem dynamika wynagrodzeń oraz stabilny kurs złotego), które - mimo wysokich cen ropy i gazu na światowych rynkach - ograniczają ryzyko silnego wzrostu inflacji w perspektywie kolejnych kwartałów.